药明康德首次单季度营收超百亿未来体量有望进入全球Top3

《投资者网》向金晶

最近几天，为全球生物医药行业提供全方位，一体化新药R&D和生产服务的能力和技术平台公司药明康德新药开发有限公司发布了2022年前三季度业绩报告。

三季报数据显示，全球客户的强劲增长为药明康德业绩带来了井喷式增长，单季收入超过106亿元，同比增长77.76%，净利润超过27.4亿元，同比增长209.11%，扣非净利润超过23.8亿元，同比增长143.31%。

纵观今年的医药板块，整体一直处于震荡之中作为医药板块的重要细分赛道，CXO无疑取得了药明康德辉煌的成绩单，尤其是在不确定的环境下此外，CXO利达三季报背后透露出哪些亮点

单季度首次突破100亿大关

日前，CXO药明康德发布三季报值得注意的是，该公司第三季度单季度营收突破100亿大关公司三季度营业收入106.38亿元，同比增长77.76%，归母净利润27.42亿元，同比增长209.11%，归属于母扣非净利润23.82亿元，同比增长143.31%

与此同时，药明康德单季度增速也创历史新高药明康德董事长兼首席执行官李戈博士表示，公司2022年前三季度的业绩再次证明，药明康德独特的CRDMO和CTDMO业务模式使我们能够更好地满足全球客户日益增长的需求，并继续推动公司的快速发展

财报数据显示，2022年前三季度，公司新增客户超过1000家，活跃客户超过5900家公司来自美国客户的收入为人民币189.91亿元，同比增长110%，来自中国客户的收入为人民币53.18亿元，同比增长30%，来自欧洲客户的收入为人民币28.97亿元，同比增长21%，其他地区客户收入为人民币11.88亿元，同比增长22%

客户分层方面，来自全球前20大药企的收入为人民币129.18亿元，同比增长175%，来自全球其他客户的收入为人民币154.77亿元，同比增长31%。

按业务类型划分，药明康德五大业务平台中，践行CRDMO业务模式的化工业务板块实现收入208.17亿元，同比增长106.6%，毛利率41.2%剔除新冠肺炎的商业项目，化工业务板块收入同比增长38.3%，新分子物种相关业务收入同比增长192.5%

在报告期内，药明康德增加了692个分子项目，包括一个处于商业化阶段的新分子目前，我们正在进行的小分子项目有2123个，其中批准上市的有44个，临床三期53个，临床二期288个，临床一期和临床前期1738个

在新分子能力建设方面，化工业务板块寡核苷酸和多肽药物的工艺研发和生产服务客户达到97家，同比增长98%，服务分子达到155家，同比增长101%，服务收入达到11.0亿元，同比增长406%。

生物业务收入17.79亿元，同比增长24.9%，非国际财务报告准则调整后毛利7.32亿元，同比增长22.8%，毛利率41.1%其中，生物业务板块的新分子物种和生物制药收入同比增长76%，占生物业务收入的比重从2021年的14.6%上升至2022年前三季度的20.5%与新分子物种相关的生物服务已成为生物部门增长的重要驱动力

测试收入41.77亿元，同比增长25.3%，非国际财务报告准则调整后毛利15.39亿元，同比增长36.0%，毛利率36.8%其中，实验室分析检测服务收入30.42亿元，同比增长35.2%公司继续发挥整合平台优势，通过WIND服务平台整合临床前疗效，药代动力学，安全性评价，申报资料的撰写和提交，为客户提供IND全球应用整合服务，加速客户新药研发进程2022年1—9月，风平台签约服务项目89个

而细胞和基因治疗CTDMO业务实现营收9.22亿元，同比增长25.2%其中，测试业务收入同比增长44%，工艺开发业务收入同比增长54%报告期内，公司继续加强细胞与基因治疗CTDMO服务平台建设，不断提升细胞与基因治疗的检测能力和规模，为67个项目提供研发和生产服务，其中临床前和I期临床试验50个，II期临床试验9个，III期临床试验8个

国内新药R&D服务部主动迭代升级，满足客户对国内新药R&D服务的更高要求新R&D项目主要为同类最佳分子和新分子药物，由于R&D难度较大，周期较长，对当期业绩有一定程度的影响前三季度，国产新药R&D服务部实现营收6.72亿元，同比下降27.9%调整后非IFRS毛利1.89亿元，同比下降54.2%，毛利率28.1%

h股发行终止的背后

除了靓丽的三季报，药明康德还发布了另一个重磅消息——终止发行h股。

药明康德公告称，由于独特的CRDMO和CTDMO业务模式持续成功帮助公司创造业绩增长新高，公司业务持续健康发展，大规模商业生产订单带来强劲现金流，决定终止增发境外上市外资股的计划。

5月中旬，药明康德宣布将发行新h股募集资金用途包括拓展公司及子公司海外业务，偿还银行贷款及其他借款，补充一般流动资金8月，中国证监会批准发行不超过7843.42万股境外上市外资股

当时，药明康德在公告中解释称，全球医药R&D和生产服务市场在可预见的未来将保持快速增长，这得益于大型医药公司R&D外包渗透率的提高和中小型生物技术公司需求的增加，以及公司产能利用率持续快速提高在全球对CRDMO服务需求飙升和业务前景广阔的背景下，公司致力于继续投资和扩大其全球生产能力和实力

由于药明康德正在美国，欧洲和新加坡进行战略投资，增发可以增强公司在这些地区的本地化生产能力和实力，并为全球客户提供可靠的供应链约35%的募集资金用于拓展公司及北美子公司的海外业务，约35%用于拓展公司及子公司在亚洲及其他地区的海外业务，15%左右用于偿还银行贷款和其他贷款，剩余金额用于补充一般营运资金

对于终止增发一事，药明康德表示，公司业务持续健康发展，大规模商业生产订单带来强劲现金流，故决定终止增发境外上市外资股计划2022年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为77.1亿元，同比增长142%，手头现金及现金等价物为92亿元，同比增长10%，应收账款60.7亿元可见需求端的旺盛给公司带来了充裕的现金流

年收入增长提高到70—72%

药明康德董事长兼首席执行官李戈博士表示，面对新冠肺炎疫情反复带来的不确定性，公司及时高效地实施业务连续性计划，充分发挥全球布局和全产业链覆盖的优势，确保能够帮助客户推进能够惠及患者的重要工作公司对未来充满信心，将此前公布的2022年全年收入增长目标从68—72%调整为70—72%，同时也保持了2021年至2024年不低于34%的收入复合增长率，显示了公司在CRDMO和CTDMO业务模式驱动下持续加速发展的信心

药明康德在第三季度的ESG工作中取得了不错的成绩公司将继续坚持‘做正确的事，做正确的事’的核心价值观，做好ESG，进一步将ESG理念融入公司运营的方方面面，成为对行业负责，对社会负责的企业李戈博士说

2022年8月，在全球领先的独立研究公司Sustainalytics发布的最新ESG评级报告中，公司的ESG评级为低风险，管理水平提升至强，跻身全球医药行业前2%日前，公司在2022年S&P全球企业可持续发展评估中，全球同行得分超过98%此外，公司在2022年MSCI评级中再次获得AA评级

根据华西证券的研究报告，目前国内CXO供应链在全球占比很低整体来看，CXO行业未来3~5年仍将处于高速增长的判断中，其中药明康德作为根植中国的全球CXO龙头企业，将持续受益于行业红利带来的高增长

浙商证券研究所认为，未来药明康德营收规模有望进入全球Top3。