电动汽车时代这个锂巨头是你不容忽视的存在

Piper Sandler称，Albemarle是一只纯粹的锂产品股票，具有强大的盈利能力。

Piper分析师Charles Neivert以增持评级开始了对Albemarle的研究报道，称投资者低估了这家矿商的盈利增长前景。据美国Congressional Research Service称，锂是电动汽车电池所需的五种关键矿物质之一。

Piper将Albemarle的12个月股价目标定为310美元，是因为Piper认为Albemarle的估值应该交易在7.1倍该行对ALB的2024年的EBITDA预期55亿美元，而此前的市场共识预期为40亿美元。

周三，Neivert在报告中写道:与历史12.1倍的市盈率相比，这个估值倍数有了很大的折扣。我们认为，这一折扣可能源于对ALB未来收益的错误描述。

Neivert补充说，根据该公司6.9倍市场共识2024年EV/EBITDA的估值，市场似乎采用了一个更常与周期性股票相关的估值，这不仅表明收益达到峰值，而且表明在某个时间点会出现一个明显较低的低谷。然而，我们认为这家公司正从周期性转型为与增长更相关的公司，市盈率应该更符合其历史表现。

Albemarle股价今年年初表现抢眼，截至周三收盘上涨了近25%。去年，该股的跌幅也超过了标准普尔500指数，下跌了6.6%，而大盘的跌幅约为19%。

该分析师给出的310美元的12个月目标价较周三收盘价高了14%以上。周四盘前交易中，该公司股价上涨了逾1%。

Nievert预计，随着Albemarle扩大产能，强劲的锂价格将继续提振盈利，即使锂价格从2022年的水平回落。Albemarle正在扩大在中国、美国、澳大利亚和智利的产能，这将增强其非凡的现金生成能力。

报告指出，尽管锂价有所降温，但我们仍然认为Albemarle公司2023年的收益将大幅增长，因为2023年上半年的收益同比将大大高于去年同期水平。我们认为，由于目前正在进行的项目产量大幅增长，ALB的2024年的收益将高于2023年，这可能会大大缓解锂价格下跌的影响。