通胀已见顶？能源价格下降后美国7月CPI超预期减速

智能财经APP了解到，由于能源价格下跌，美国7月消费者物价指数放缓幅度超过预期，这可能会降低美联储继续大幅加息的压力。

周三，美国劳工统计局公布的数据显示，美国7月CPI同比上涨8.5%，略低于上月的9.1%，也低于市场预期的8.7%，7月美国CPI环比增长0%，为2020年5月以来最低前值增长1.3%，低于市场预期的0.2%此外，剔除食品和能源的核心CPI环比增长0.3%，同比增长5.9%，均低于预期

根据消息显示，能源价格的下降导致美国7月份的CPI略有下降，大部分汽油价格的下降抵消了食品和住房成本的上升具体来看，美国7月汽油价格下跌7.7%，为2020年4月以来最大跌幅，此前一个月上涨11.2%可是，食品价格与去年同期相比上涨了10.9%，为1979年以来的最高水平

因此，由于汽油成本的大幅下降，美国7月份的CPI较去年同期有所下降，这给目睹了近两年通胀不断上升的美国人带来了首次明显的缓解迹象尽管如此，潜在的同行压力仍然很大，美联储仍在考虑是否在9月份继续大幅加息美联储表示，在放缓实施积极的货币政策之前，它需要看到CPI下降几个月

根据彭博调查的中位数，经济学家预计，美国7月份的CPI将比6月份增长0.2%，比去年同期增长8.7%剔除波动较大的食品和能源成分的核心CPI环比上涨0.5%，同比上涨6.1%，均低于市场预期

最新数据公布后，美股三大股指期货直线上涨纳斯达克期货上涨逾2%，道指期货上涨1%，标准普尔500期货上涨1.5%

此外，7月CPI数据低于预期，刺激美国国债大幅收宽，导致美联储掉期合约大幅抛售目前的价格走势反映出，9月会议加息50个基点的可能性高于75个基点，美联储接下来两次会议的加息幅度加起来不到100个基点

可以理解的是，7月份CPI的下降削弱了债券市场对美联储政策路径的看法美联储在9月份会议上的加息指引向50个基点倾斜，而不是75个基点另外值得注意的是，2023年最终利率的预期目标从3.7%降至3.5%以下进一步来说，市场还是乐见明年下半年降息60个基点左右

综合来看，虽然7月份美国整体CPI和核心CPI意外疲软，但近期的工资和生产率数据显示未来仍有物价压力，美联储目前在通胀斗争中退缩的可能性不大可是，由于汽油价格持续下跌，另一个疲软迹象可能出现在8月份市场认为美联储即将转向鸽派立场，这使得美联储抗击通胀的任务变得更加复杂，并增加了其必须重置市场预期的风险